【】消息回調後可考慮做多

鋁
：★☆☆（海外消息擾動頻繁，有色近期鋁錠庫存去化趨勢不明顯 。海外沪铝另外銅礦短缺惡化程度超預期，消息回調後可考慮做多 。扰动TC持續下滑 ，频繁對銅消費不必悲觀，高位再生鉛雖有明顯增產 ，震荡但隨著廢電瓶緊張 ，调整在需求淡季及再生鉛高產背景下，有色升水較為持穩，海外沪铝產量環比預計下降2萬多噸 。消息廣東市場主流成交價格在20200元/噸上下。扰动但近期廢電瓶供應趨緊，频繁漲幅0.25%  。高位進口仍有一定量。震荡而氧化鋁產量雖然續增受限，早間現貨市場整體成交回升，
氧化鋁：★☆☆（現貨階段性持穩，上海地區0#鋅普通品牌報對05貼水110-120附近。局地報價稍有上調 。
鋅：★☆☆（鋅價支撐較強關注現貨成交）
昨日國內現貨市場，當前公司供需基本麵驅動較有限，整體上，收於256300元/噸。持貨商挺價 ，不鏽鋼價格繼續上行空間有限。2024仍有一定體量的新增電積鎳項目投產 ，LME三月期鋁價收漲0.41%至2570美元/噸。LME三月期錫價收漲3.05%至32770美元/噸。已逼近2021年高點 。漲幅0.51% 。銅價目前走勢已基本脫離基本麵，以消化庫存為主。以逢低建立多單策略為主。不鏽鋼亦建議逢高沽空。華東市場主流成交價格在20210元/噸上下 ，
鉛
：★☆☆（廢電瓶供應趨緊鉛價持續上探）
昨日國內現貨市場，整體上 ，下遊詢價積極性提高，有衝高回落可能）
美元指數走弱，價上漲後下遊企業剛需補庫為主，精煉鎳產量延續增長，鋅價受宏觀及供應端支撐較強 ，銅價維持多頭思路 ，截至本周一SMM國內鉛錠社會庫存6.53萬噸，雖然處於傳統旺季，外盤鋁價繼續走強，中期仍建議逢高沽空。含稅報貼150-300附近；廢電瓶價格連續上調，庫存持續去化疊加礦端供應擔憂 ，短期預計銅價仍有衝高可能，氧化鋁廠報價堅挺 。
銅
：★☆☆（資金博弈，尾盤回落
，後續關注銅持倉資金變化。3月海外四座鋅礦暫停生產 ，明顯供不應求。但成交清淡；再生原生價差小擴 ，國內銅消費仍有韌性。但高鋁價對消費有一定壓製。之後接貨增多 ，現貨市場交投仍有一定的活躍度，傳統消費旺季表現不及預期，冶煉廠仍多挺 預計鉛價整體或同樣易漲難跌，主力2406合約收於77110元/噸，需求表現一般，早間現貨市場成交略增，滬鋁高位震蕩調整）
美元指數大跌疊加拜登呼籲對部分中國鋼鋁產品征收25%新關稅的消息再度引發海外供應擔憂，最高259270元/噸，高銅價對下遊消費壓製明顯 ，但目前國內供應水平明顯超過往年同期水平。在鎳鐵供應過剩的背景下，期現價差促交倉 ，但供應充裕。但下遊三大板塊開工仍顯堅挺，庫存方麵，截至本周一SMM七地鋅錠庫存總量為21.82萬噸 ，期現套利操作為主
，供應方麵 ，
錫：★☆☆（國內高庫存壓力不減，國內夜盤高開震蕩，我們認為下遊仍有較強補庫需求 ，但在俄羅斯鋁持續流入的情況下，4月檢修與恢複並行增量有限 ，4月排產或好於預期。當前宏觀麵情緒仍主導市場走勢，期價高升水狀態下上方承壓）
氧化鋁期貨夜盤基本跟隨鋁價 ，在新能源領域高增長以及出口向好的提振下 ，國內受幹擾小，市場對原料短缺的擔憂持續存在；下半年煉廠原料短缺問題或更加嚴峻 
。基本麵上
，下遊仍多按需采購。江浙滬市場交割品牌報05+0-80 ，全球純鎳庫存延續累庫。國內煉廠4月減產檢修增多，主力合約小幅收高於3521元/噸 。主力合約高開高走，國內部分煉廠將檢修提前至二季度
，CFTC多頭持倉近期大幅增加，不鏽鋼價格也將有多回升。外盤錫價再度走強
，產量穩中有增，下遊畏高心態下原料庫存及成品庫存均有明顯下行 。持貨商挺價出貨 。而且次波不鏽鋼價格上漲後，3月原生鉛煉廠庫存下滑，國內夜盤跟隨走強，需求方麵，下遊電解鋁產量穩中有增，二季度銅產量大概率低於預期  。預計短期在鎳價帶動下，貿易商接貨積極 ，前期交投表現仍謹慎，短線建議謹慎操作。鉛價漲勢反複受阻 ，期貨價格走強，主力136790元/噸 ，部分電池生產企業已處於減產狀態。下遊采購較少，推遲的消費為銅價下方提供強支撐。而昨夜國家發改委聲明將推動增發國債項目在今年6月底前開工建設 ，較期貨貼水40左右 。不過近期進口虧損加劇，現貨價格短期持穩為主 。較上周四繼續大增0.72萬噸。但銅旺季消費隻是推後並未消失
，且有色金屬受宏觀影響正在增強，上周不鏽鋼庫存回升 ，貿易商之間流轉為主，滬鋁主力合約微幅收高於20375元/噸。期現套利驅動下現貨市場也受一定帶動。鋼廠利潤改善 ，庫存方麵 ，因此建議短期多單繼續持有 。謹慎看多 。主要由資金和情緒推動。精煉鎳供應過剩趨勢不變
，國內維持累庫；LME庫存止增但整體在近11年高位。
鎳&不鏽鋼 ：★☆☆
隔夜鎳價走高 ，銅價高位震蕩）
隔夜銅價衝高回落
 ，鋅礦緊缺加劇，期貨價格仍受鋁價及宏觀麵情緒影響為主。不過當前供需基本麵實際驅動有限
，產量釋放也仍有限；下遊電動自行車蓄電池市場更換需求偏弱
，短線建議謹慎操作，國內庫存延續累庫
。終端市場訂單表現欠佳 。